以下是:螺纹钢长期有效的产品参数
产品参数 产品价格 电议 发货期限 电议 供货总量 电议 运费说明 电议 材质 Q235 类型 螺纹钢 规格 齐全 品牌 法尔克 仓库地址 重庆大渡口 螺纹钢长期有效_法尔克贸易有限公司,固定电话:18983998634,移动电话:18983998634,联系人:付延君,QQ:756908057,重庆伏牛大道龙文钢材市场发货到山东省 烟台市 海阳市、芝罘区、福山区、牟平区、莱山区、长岛县、龙口市、莱阳市、莱州市、蓬莱区、招远市 发货到 烟台市海阳市。 山东省,烟台市,海阳市 海阳市,山东省辖县级市,由烟台市代管。位于山东半岛东南部,烟台市境南部,东邻乳山、牟平,西接莱阳,北连栖霞,南濒黄海,西南隔丁字湾与即墨相望。陆地总面积1909平方千米,海域面积1829平方千米。截至2022年10月,海阳市下辖4个街道、10个镇。截至2022年末,海阳市常住人口57.48万人。
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和讯期货消息 2月26日(周二)隔夜特朗普一语“呵斥”挫伤了原油市场人气,上海原油期价跟随国际油价重挫近5%,达半个月低位,燃油则下跌3.7%。钢材期货持稳震荡,而铁矿石期货告别600,日内跌超3%。农产板块中,油料沦陷,棕榈收跌2.81%,创近2个月低位。
工业品板块经过短暂繁荣,今日资金整体流出17.19亿元。其中9.39亿抛弃黑链,焦炭及铁矿分别失去7.72亿和2.45亿金支持,化工及有色板块亦痛失近3亿资金。IF吸金力虽远不及昨日,但仍以3.7亿的流量占据期货品种首位。
自春节后开盘以来,螺纹钢期货主力合约价格已经回调了200元/吨以上,热卷也已回调100元/吨以上,上下波动幅度达300元/吨以上。我认为近期螺纹钢期货快速下跌的原因主要是:库存累积超出预期、持续不断的雨雪天气导致需求启动滞后,市场心态变差。春节后一两周,钢材需求,特别是螺纹钢需求,本来就比较弱,供大于求的状况明显,这时候影响螺纹钢价格走势的因素主要是:库存变化情况,实际需求启动情况、市场预期。事实上,春节期间国内外宏观环境并不算差,新增的负面因素较少,宏观面总体上是偏积极的。然而,2月份以来全国天气状况不佳、持续多日的雨雪天气是此前没有预料到的,这是导致节后需求启动滞后、库存快速累积、市场心态变差的关键因素,而螺纹钢和线材的社会库存在短时间内的快速累积超出预期又进一步加剧市场看空情绪。
这是由于成材和原材料的价格变化逻辑和变化节奏并不一致。一方面,铁矿价格的大幅上涨主要是因为Vale矿难事件的发生导致市场普遍预期后期全球铁矿石供给将会大幅收缩,铁矿石供需状况发生改变;而焦炭和焦煤期货自去年12月份以来一直处于低位调整,没有怎么上涨,同时澳洲焦煤进口受到限制又使得炼焦煤市场维持坚挺受到心上的支撑。
另一方面,由于钢厂补库的需要,加上能源消耗量大,原材料价格在冬季通常较为坚挺。去年四季度以来的环保限产上的放松导致原材料需求旺盛、但钢铁供给则仍维持高位,在需求没有跟上的情况下,原材料市场坚挺,而钢价出现下行也就很正常。
螺纹钢社会库存在春节前后的连续积累过程的积累幅度与速度会对连续增库存周期结束后或春节过后螺纹钢价格的走势有明显影响。具体来说,螺纹钢社会库存在连续积累过程中超预期的积累幅度会对螺纹钢价格形成压力,典型如2008年、2012年以及2014年;超预期的积累速度也会对螺纹钢价格形成压力,典型如2011年、2013年以及2015年;当幅度和速度全部超预期时就会造成节后价格的快速下跌,典型如2009年、2018年,2017年积累周期结束后的价格下跌调整其实也有修正垒库预期的影响;反之同样原理,当积累速度或幅度相对去年来说出现明显放缓时,预期的落差变化对减缓对价格的打压预期,相对价格就会在节后表现的较为坚挺,典型如2010年和2016年。就2019年情况而言,螺纹钢社会库存在的历史低位情况下的积累速度及程度却远不及去年,按价格与库存的历史关系推理,这也是近期螺纹钢价格表现坚挺的重要原因之一,且如果后期社库积累速度没有较大飞跃的情况下,钢价在节后乃至垒库周期结束附近将大概率继续保持坚挺,可见在此重要阶段,社会库存的积累速度及程度仍是重点观察及需把握的关键因素之一。
为什么2019年钢价是N字型:我们之前在年报中认为,在全年需求悲观的背景下,关键在于把握需求的节奏,我们预计房地产赶工仍有余波,基建投资在2019年二季度之后也将对需求将产生正向影响,将阶段性提振钢材需求,而钢材价格将提前反应,有望在元旦前后提前企稳反弹,全年钢价可能呈震荡往下的“N”字型。N字型正在演绎:从近市场表现来看,我们在年报中分析的逻辑正在演绎——近期地产赶工持续,基建投资继续回升,供给弹性显现,几方面因素使得钢价见底回升,钢材价格的“N”字型正在走向上的一竖。
螺纹钢的N字型有几种写法?从1月份之后螺纹钢进入了我们前期提出的第三阶段,即主要交易需求的阶段,但当前主要交易的仍然是需求预期,经过近期的大幅拉涨,期现基差大幅收窄,仅靠预期的拉动已经动力不足,春节前的阶段性高点可能已经出现。钢材价格的再度拉涨,需要节后现货需求的真正启动。我们预计2019年春季需求将比2018年启动更早,从需求趋势来看,我们预计4月份之前需求相对乐观,那么,本次N字形反弹的时间点将至少持续到3月份,乐观的话将持续到4月份。总体来看,基于当前的基准假设,我们认为春节前后的总体策略仍然应该是低买。
2018年11月末以来,螺纹钢期现走势明显分化,螺纹钢主力1905合约持续反弹,从低的3179元/吨至本周高点3576元/吨反弹接近400元/吨,而同期现货(上海地区)下跌接近100元/吨。期现走势持续分化导致期现价差大幅收窄,1905合约在去年11月上旬一度贴水现货超过1200元/吨,到1月15日,贴水仅有344元/吨。
螺纹钢由于库存仍处在低位,价格表现较为抗跌,但是在淡季需求逐步萎缩的背景下,跟涨动力也较弱。在现货难以跟涨的情况下,期货一路反弹使得期现价差大幅收窄,1905合约目前对现货贴水处于该合约上市以来的小值。贴水不断收窄会对主力1905合约继续上行构成制约。
综上所述,近期央行降准、中美贸易摩擦缓和、部分地区房地产限购松绑等提振市场情绪,宏观氛围改善催生了工业品整体反弹,对于螺纹钢来说,库存积累速度和幅度持续低于预期也提振多头心。但我们认为,螺纹钢主力合约贴水收窄在一定程度上限制后期反弹高度,另外,节后钢材需求存在较大不确定性,也制约市场进一步做多的动力。
目前螺纹钢现货价格相较于去年3800元/吨的冬储成本依然不占优势,在成交不足的情况下,螺纹钢价格上涨动力明显不足。另一方面,当前的螺纹钢社会库存总量仍然不足以让贸易商抛售,短期螺纹钢价格急跌的可能性较小。
在淡季效应影响持续蔓延、下游接货仍然谨慎的背景下,无论是基建投入还是环保限产对钢价的提振作用都在减弱。近期需重点关注贸易商冬储进展情况。基建投资饱受质疑
2018年下半年制造业扩张速度明显放缓,第四季度甚至有收缩的迹象。统计局数据显示,2018年12月,中国制造业PMI指数报49.4,较11月下降0.6个百分点,已经回落至“荣枯线”以下。2019年宏观经济形势依然严峻,房地产企业积极拿地开工实现预售融资,但房屋竣工面积却在持续下滑。统计局数据显示,2018年1—11月,全国房屋新开工累计总面积达18.89亿平方米,同比增长16.80%,依旧保持高速增长的态势,而全国房屋竣工累计总面积仅有6.69亿平方米,同比下滑12.30%,持续加速回落。房地产企业这一“虎头蛇尾”式的发展模式使得市场对未来螺纹钢终端需求产生了担忧。
在宏观经济承压下行的背景下,2019年的基建项目将成为市场关注焦点。政府加大投资保经济增长是当前普遍认可的观点,但也有质疑的声音,因为地方政府债务问题仍未解决,继续增加政府负债无异于饮鸩止渴,加之部分即将到期的债务可能需要资金置换,终流入基建的资金净投放量可能不及预期。
冬储进度不及预期
目前距离2019年春节只有不到一个月的时间,螺纹钢终端消耗受淡季效应影响持续回落,当前市场主要需求还是依靠下游冬储。然而,贸易商有了2018年的“前车之鉴”后,面对2019年的冬储尤为谨慎,据Mysteel数据显示,截至2019年1月10日,螺纹钢社会库存总量仅有366.46万吨,相较于前一周增加31.32万吨,库存累积速度虽然已经连续几周提速,但若按当前冬储进度估算,2019年春节前库存总量将很难超过600万吨。
另外,基本面利好刺激的边际作用也在逐渐衰退,无论是去年第四季度以来环保限产和基建投入的反复提振,还是近期央行降准对预期的修正,更多的是对市场情绪的影响。目前螺纹钢现货价格相较于去年3800元/吨的冬储成本依然不占优势,在成交不足的情况下,螺纹钢上涨动力明显不足。另一方面,当前的螺纹钢社会库存总量仍然不足以让贸易商抛售,短期螺纹钢价格急跌的可能性较小。
通过观察主力持仓动向,笔者发现,当日做出多、空同向调整操作的席位在调整幅度上较为接近,显示主力观望心态较浓。而从当日增多、减空和减多、增空的力度上看,多空分歧较大且力量难分胜负,这或预示着后市双方争夺将更加激烈。
本周(6月25日-6月29日),由于特朗普对中美贸易摩擦的新表态,以及大幅贬值,原油价格大涨的影响,临近月底的这一周,大宗商品普遍上涨。黑色系普涨,螺纹钢库存转为下跌,加之汽车,机械等领域频出利好,市场反应比较剧烈。本周锌库存大幅下降14387吨,沪锌领涨有色板块。
6月28日,京唐港61.5%澳洲粉矿报457元/吨,较上一交易日价格上涨2元/吨。今日钢厂采购表现平平,钢厂库存持续累积,对原材料采购谨慎。不过,贸易商低价出货意愿一般,钢厂仍有刚性补库需求,预计明日进口矿价继续坚挺。螺纹钢
本周国内钢材稳中小涨,唐山普方坯含税出厂价上涨20至3580/吨。经过上周的下跌之后,近日下游低价位采购有所增加,部分钢材现货出现试探性上涨,但贸易商对后市心依然不足。
焦炭:
28日国内焦炭市场现货价格弱稳运行,唐山地区个别钢厂焦炭采购价提降50元/吨,山西晋城个别钢厂提降100元/吨,焦企暂未同意,焦钢激烈博弈中。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2150-2200元/吨;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报2260元/吨;华东地区焦炭市场现二级主流出厂含税2200-2300元/吨。
有色金属板块
6月29日LME铝库存增2100吨至1114125吨。据AMM报告称,由于全球供应方面的不确定性以及建筑行业发展强劲带动了需求的增长,美国和加拿大的铝生产商的出货量于5月份有所攀升,尤其是在电线和棒材行业。根据美国铝业协会的数据,5月份,美、加的铝生产商共运出117.1百万磅铝产品,同比2017年增长14.4%,较4月增长7.1%。铜:
6月29日LME铜库存减3725吨至294525吨。今日为6月的后一个交易日,大部分企业已进入结算对账状态,持货商出货意愿减弱,报价显挺,早市持货商报价贴水180~140元/吨,部分有资金能力的贸易商有意询价,压价收货,青睐低价货源,好铜集中成交于贴水160元/吨左右,平水铜贴水190元/吨,湿法铜货源少报价收窄于贴水250元左右。基于对下周价差收窄与成交改善的预期,今日成交集中于部分贸易商,月末后一天,市场氛围比原来预期的僵持表现略显改观。
锌:
6月29日LME锌库存减25吨至249300吨。地锌社会库存较上周五下降2.39万吨附近至12.44万吨,三地均有下降。其中上海降幅较为明显,较上周五下降近两万吨。主因上半周锌价大幅下跌,炼厂惜售,叠加进口到货量减少,市场到货量较少;消费方面,下游周内逢低备库拿货显现尚可,库存下降明显。SMM预计,下周进口到货仍较少,库存预计继续降。
橡胶:6月中旬以来,随着胶市利空因素的集中兑现,沪胶1809合约呈现断崖式下跌走势,期价在回落至10000元/吨一线附近才有所企稳。虽说近几个交易日胶价迎来小幅反弹,但上行空间较为有限,弱势特征明显。
从均线系统来看,目前胶价连续6个交易日收涨,回升至5日均线上方运行,不过也面临着10日均线的反压。可以看到,昨日期价上行明显受阻,10日均线的压制作用显著。与此同时,20日、40日和60日均线维持空头趋势,暗示中期胶价下行压力依然较大。
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上述分析的一个重要风险点是春节前后钢材库存累库可能超预期,如果钢材累库超出预期,则可能使得我们预期的逻辑改变,春节后可能出现明显回调,也限制本次反弹的高度。
正文
孔丙己问:“你做过螺纹钢期货么?”我略略点一点头。他说,做过螺纹钢……我便考你一考,N字型的N字,怎样写的?” 我想,爆过几次仓的人,也配考我么?便回过脸去,不再理会。孔丙己等了许久,很恳切的说道:“不能写罢?……我教给你,记着!这些字应该记着。将来做大佬的时候,记账要用。” 接连便是难懂的话,什么“赶工”,什么“冬储”之类,引得众人都哄笑起来,交易室内外充满了快活的空气。
——《孔丙己》
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为什么2019年钢价是N字型
我们在去年12月14日发布(完稿于11月30日并交付印刷)的2019年度黑色金属策略报告《周期轮回 潮起潮落》中指出,总体来看,2019年需求形势悲观,周期轮回,潮起潮落,经过过去三年的繁荣周期之后将繁华落尽。在总体需求悲观的背景下,关键在于把握需求的节奏,我们预计房地产赶工仍有余波,基建投资在2019年二季度之后也将对需求将产生正向影响,将阶段性提振钢材需求,而钢材价格将提前反应,有望在元旦前后提前企稳反弹。由于需求惯性的推动,我们认为明年二季度钢价有望到达反弹高点。但经过反弹之后,由于需求的趋势性下滑,只要没有超预期的需求出现,我们认为钢价反弹后仍将继续探底,总体来看,明年钢价可能呈震荡往下的“N”字型。从近市场表现来看,钢材价格的“N”字型正在走向上的一竖。
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N字型正在演绎
当前钢材价格“N”字型正在演绎,主要逻辑跟我们之前在年报中分析的逻辑是一致的:
1、房地产继续赶工
从宏观数据来看,12月新开工面积当月同比增速仍然超过20%。地产开工之后的3个-6个月,特别是前3个月是螺纹需求的高峰,意味着至少在未来一个季度螺纹的需求仍然不会差。
2、基建投资有望继续回升
12月份基建投资(不含电力)累计同比增速进一步回升至3.8%,单月同比增速回升至4.8%。我们的观调研也显示基建项目的融资情况有所改善,在近货币政策持续宽松的背景下,基建投资有望继续改善;
我们之前在年报中人为,一方面钢厂添加废钢比例弹性很大,另一方面是利润驱动下电弧炉的生产弹性很大。在前期钢材价格大跌之后,这两方面因素都使得产量受到明显影响,根据我们近的观调研,钢厂废钢添加比例下降很多,而独立电炉企业由于亏损开工率大幅下降。 基于对需求向好的预期,叠加供给收缩的托底作用,期货价格提前反应,我们之前预期的N字形正在演绎。3
螺纹钢的N字型有几种写法?
在12月初中美贸易战缓解之后,我们在12月2日发布的策略报告《中美贸易战缓和对黑色金属节奏的影响:黑色金属策略系列(之十八)》中指出,本次大跌的个底部已经见到,12月之后黑色金属期价将开始进入筑底阶段,而在元旦前后有可能开启交易明年春节需求的大级别反弹。
但经过12月的筑底反弹之后,我们对市场小周期的节奏出现错判,我们在12月底预计唐山完成年度环保目标之后环保可能相对宽松,产量增加的压力将使得钢材现货价格再度出现回调,钢价的回调将带动铁矿价格回调。但事实上是,从1月3日开始,Mysteel公布的库存数据连续低于往年,需求的韧性超预期,这使得钢材价格大幅拉升,并带动铁矿价格大幅拉升,节奏上比我们预期的略早。但我们及时纠偏, 1月9日、10日、11日我们分别在上海、南昌、西安召开了三场黑色沙龙,基于累库较慢需求韧性的逻辑,我们反复强调了螺纹焦炭低买的策略。
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